商誉,您必须知道的八件事(专辑)

冠词翻阅8154字。,看得懂大概大声喊15分钟。,让你晓得上商誉的每个人。,诉讼你夜晚,一杯红葡萄酒伴着咖啡粉渐渐。。

一、商誉的产生——非收买,心缺席的焉商誉

在国际,当一家公司购得资产时,思索惩罚的特色。让我举一体复杂的榜样。,事业心并购,净资产公允评价为2亿。,正确的B在A上花了5亿。,和我们家大声喊鸣谢5-2=30亿的商誉。。

为什么B要花5亿英币1镑买呢?,因在A股焉的壤里不独韭葱多了,营养品适当的。。

二、商誉的身份

3381家事业心输出商誉归纳,自2013以后,这一数额年复年纪增殖。,从2残冬腊月,140亿在2017上半载增殖到11。,915亿元,增长了倍,呈现爆炸性增长的流传的。商誉与净资产的比率从2013增加到2017。,如同平衡不高。,数以百万计的商誉的终极总算能够终极是有益和北。,但净有益受到压紧。。看一眼商誉与净有益的比率。,在2017上半载,2013至66%的布居猛增。,净有益是半载的物,打折是33%。

图1:一份上市的公司商誉归纳

设想我们家思索去除心缺席的焉商誉的事情,驱散财政机关,大约物将是参加震惊的。。这些公司在2017上半载经过黾勉到达某事物10。,694亿元,净资产平衡高。与净有益相形,2016与2017差不多商品市会。,执意说,利润的净有益和巴拉的商誉相似的好。,一旦产生大规模商誉减值,公司有益将受到很大压紧。。

图2:商誉事业心商誉归纳表

子机关,商誉与净资产的平衡高于培养管辖范围。、抑制、软件和体育管辖范围。。商誉源头并购,而娱乐业是并购用计算机计算中最具典型的的用计算机计算经过。,尤其轻资产用计算机计算。,商誉超越十亿的。。抑制餐饮业站立晋江股市榜首10。

图3:商誉的本利之和分为机关。

从单一事业心视角,2017年半,15家事业心的商誉超越净资产。,超越十倍的是NASDA和ST紫。,使分开高达19倍和10倍。。

三、商誉的后续处置

商誉的后续处置,柴纳新准则把持:附加开端在商誉,损害份量应在每年残冬腊月举行。。这残忍的公平的在执行赞成期随后,损害份量仍然是大声喊的。,商誉教训:商誉很长。,损害不朽不会的完毕。鉴于一份上市的公司在流行射中靶子商誉减值在较大释放测量权,同时,也心缺席的焉一致的把持。,公平的有一体周到的的准则。,使得应用商誉减值调解有益蓄长能够。执意说,有些公司的进项在上面沉思。,公司未指的是若干减值预备,或公司HA,便经过大额计提商誉减值来为公司“洗大澡”,为明天业绩增长铺平途径。

重作安排把持编辑后,并购大幅增殖,而高溢价、高精确性赞成的环境,报账一份上市的公司商誉全部的增加。

四、商誉减值

因每年大声喊减值份量。,在万亿雄鹿的鼎盛时期,商誉减值也就无法逃避了。推理风物,2013年-2016年使分开一份上市的公司使分开计提商誉减值北17亿、32亿、178亿,减损全部的与商誉的比率很低。,在1%摆布。看来数额严厉地。,但材料报账是并购次要集合在这两个方面。,而事业心普通具有三至F的演技赞成期。,那是短暂的和谐时期期。。短暂的和谐时期期的爱好者设想情爱的犹豫的典当?,正确的短暂的和谐时期完毕了。,谁能保障小甜甜妻不会的蓄长Niu妻呢?,或许你的对女性的蔑称会蓄长那个的的小甜甜?,那是哪样的场面呢?。

图4:商誉减值归纳

子事业心,2013年单家最大的减值归纳不外亿,心缺席的焉推销关怀。,2014年的粤传媒亿和宇顺电子的商誉减值不妨说开启大额减值的先河,2015年蓝色光标的亿商誉减值把全部的的寻觅彻底通向顺便来访,商誉减值也蓄长无穷大人开端撕咬的成绩。上面举两三个榜样让全部的感受一下商誉减值的吓人。

1、广东话和香榭丽舍通道–你损害了我。,露出笑容

2014年,广东Media以发行爱好办法收买香榭丽舍通道,工钱是1亿元。,鸣谢评价约1亿雄鹿的商誉归纳。。叶玫等20多名香榭丽原隐名赞成香榭丽2014年至2016年的有益使分开缺席的上面5683万、1亿5026万元。。一体好的婚姻生活如同早已被证实是明天的梦想。,因而不朽不要背叛。。

香榭丽2014年和2015年陆续两年未加工业绩赞成,其欺诈事实浮出外表。,司法审计评议,2013年6月30日收买前,假和约和未完整的式和约变色龙,赋税收益膨大约为10亿元。;2013年6月30日收买后,香格里拉继续假充,赋税收益膨大约为10亿元。。再说,在2011年至2015年过来某一特定历史时期的,香榭丽舍通道的净有益约为1亿元。,净北是1000亿雄鹿。。

因而在2017年4月,广东Media在2014和2015编辑了两年的进项。,2014后,广东中数净丢失1亿元。,香榭丽舍通道的净北是1亿元。;2015,广东中数净丢失1亿元。,冠军的净丢失是1亿元。。2017广东中数半载报显示,Chamelele北了4684万元。。这次收买牵连了粤语中数的构象转移。,在上个月的25天。,粤传媒公报称拟以1元的对价让其有效些人上海香榭丽海报传媒股份有限公司的股权。我们家不得不采取顶点的分离中数。,我以为尽快驱散这种彻底北婚姻生活的压紧。。

在这种状况下,商誉过错在发表施政方针。,但它会觉悟的设计作品情节购得和购得的事业心。:你珍视彼的执行赞成。,彼关怀的是你供给物的现钞和你能存在的一份。。

2、三台电子——那年,牛过

三台电子是2015的行情看涨的市场。,正同一:性命志得意满须尽欢,一日看尽长安花。终于大手一挥公司应用人民币亿元收买烟台坚定的物科学与技术股份有限公司100%股权,收买说得通商誉67,万元。

但纯粹年纪后。,推理损害实验总算,由于2016年12月31日公司收买烟台坚定的开端在的商誉可回收归纳为7,万元,商誉用纸赘生物评价67,增加59元,万元。年纪增加6亿,哪样的资产只经过年纪?,估值前后的离题是焉之大。,你做过理发业手术吗?。

图5:三台电子

先前的公司早已丢失了15年。,不过仅仅3000万的北,但该公司在16年前三一节丢失了1亿。,2016,当公司未能增加时,,终于再次大手一挥计提商誉减值6亿,终极北13亿,恩,用计算机计算半生都不会的背叛了。。这执意我先发制人提到的。:那家公司因那年纪未能掉换侧面。,便经过大额计提商誉减值来为公司“洗大澡”,为明天业绩增长铺平途径。

3、秦的一份-韭葱到处存在。,再说,一份上市的公司韭葱成绩。

勤上爱好2017年2月28日解除2016年度业绩预告称:方言期内,公司完整的一般收益8亿3882万元。,与去年同一时期相形秋天了。;归属于一份上市的公司隐名的净有益47,87万元,去年同一时期增长。

和一体半月后,公司解除业绩修正传单:现估计2016年度营业一般收益84065万元,同比增长;归属于一份上市的公司隐名的净有益为-396,23万元,同比秋天,这是性命之火的熄灭的性命之火的熄灭。。

离题的报账是由公司的解说来解说的。:公司完整的了广州龙文培养技术的收买,附加公司的财务状况表组织商誉200。,000元商誉,推理事业心会计规范,所开端在的商誉不分期偿还。,每年大声喊举行病身反省。,减值归纳将包罗在公司有益表中。。2016,鉴于龙文培养北。,为了更真实、正确显示腊月公司的资产和财务状况,公司对是你大约说的嘛!商誉减值42,000万元。顺理成章地,这还不敷。,应收账款、在施工项目中,总资产北用计算机计算为一百。,翻阅亿。

我真的小病耳闻公司的习俗。,结果,公司在2015是增加的。,我们家为什么一次北深深地?。再说,该公司先前的做法证实,他们很善。,或许当年我只想洗个澡。,压力与股价压力,做一体明白的加法的。,我从未料到推销会焉蹩脚。,回复市执意终止。,立即在上面公司股权质押的垂线。,我们家不得不再次停止。。

竟至现时,这是另一体值当一读的密谋。,我耳闻我借了钱结合仓库栈。,被物设定,把持权不保障。A股真的缺席的若干本地居民。,这能够是无穷大韭葱似乎比实践时期长的的办法。。

五、商誉减值的份量办法及成为有益调解的报账

推理事业心会计规范的询问,有资产减值的迹象。,应用计算机计算的可收回归纳。,和将用计算机计算资产的可收回归纳与它的BOO举行比力。,决定资产设想受损。,并鸣谢相配的减值北归纳。。

资产评价办法普通包罗推销法。、进项法与本钱法。普通来说,推销采取现钞流量折现法(DCF)。,执意说,思索被收买公司明天的现钞流。,不全信到现时的归纳是公司的评价。。

DCF办法很复杂。,公司在明天年纪的现钞流。,选择有理不全信率,将现钞流折现到现时时点作为事业心的评价,和比力商誉与商誉的评价。,看一眼设想有大声喊节食评价。。故,DCF的关头是预测事业心明天的现钞流量。,公司增加预测,事业心现钞流量越高。,打折后的评价越高。。二是选择有理不全信率,不全信率越高。,打折后评价越低。。

事业心增加预测、不全信率的选择等。,校正这样了。,商誉必定蓄长一份上市的公司有益校正的一种中数。

举个栗色的。

2017年10月10日,Yi Bai药物窗侧上海证券市所询价信,它提到:2013年起,诸多收买都是由该公司做出的。,2012残冬腊月商誉从10亿元增加到第1亿元。,总资产平衡经过黾勉到达某事物。过来某一特定历史时期的,贵公司不预备商誉受损。。内侧,公司投资额贵州亿白太太本能药物股份有限公司。、海南长安国际药物股份有限公司、天津中盛海天药物股份有限公司、淮南旭日医务室实行公司镜头较高的名誉。,亿元。、亿元、亿元1亿元。

收买后女性详细地一批备用药品公司及那个目的公司的演技。请将一军和外加贵公司的窗侧。:公司2013年迄今为止收买并开端在商誉的分店最近的年纪又一期的经纪状况和次要财务物,并对其必要状态和功能预测举行了比力辨析。,阐明公司心缺席的焉预备好的说辞和有心灵。即上缴所询问益佰一批备用药品窗侧商誉减值份量颠换,异常地太太本能一批备用药品厂。。

太太本能一批备用药品厂,说得通于2000年2月25日,注册本钱2,200万元,次要惠顾国药合意的人的利用。、工厂和使接受,是柴纳第一家专业的女性卫生保健事业心。。次要合意的人有傅艳晓威信。、分泌威信、岩鹿乳丸、分泌颗粒、艾愈威信、正心泰威信等。。太太本能一批备用药品厂的中心合意的人妇炎消威信为国籍第一批基药307登记给于细部装饰合意的人,第二份食物批根底药物520登记给于细部装饰合意的人,新版本《医疗保险》A登记给于细部装饰2017。2013年6月,公司经过全资分店苗制药公司以5亿元人民币收买其100%的股权。

我们家看它在交换多的的年份。,2013年收买太太本能一批备用药品厂时,预测2013年、2014年、2015年和2016年的净有益使分开为3391万元、4479万元、5971万元7715万元。。

公司2013年完整的3566万元的净有益,超越沉思3391万元。,心缺席的焉指的是损害。正确的2014年仅完整的净有益2980万元,2013的净有益仅仅66%。,商誉仍然心缺席的焉受到损害。;2015年度净有益为1417万元。,2013的净有益仅仅32%。,商誉仍然心缺席的焉受到损害。;2016年度净有益为3112万元。,2013的净有益仅仅52%。,而是,该公司仍然心缺席的焉商誉受损。。

大约益佰一批备用药品是怎地做到不减值呢?推理商誉减值的详细办法,益佰一批备用药品在现钞流预测时只大声喊放净有益和选择较低的贴现率根本就能完整的商誉不减值的目的。益佰一批备用药品2013、2015、2016年度现钞流量预测,预测净得的率为区间。、区间和24.6%—37%区间,打折率另行选择。、和。你被发现的人成绩了吗?,事业心的净得的率预测早已兼任。,不全信率逐步节食。,在此种状况下,不全信后的评价顺理成章地增加。,心缺席的焉大声喊节食顺理成章地的评价。。

图6:2013年DCF预测

图7:2015 DCF预测

图8:2016 DCF预测

顺理成章地,事业心预测大约高的净有益顺理成章地有一套,选择不全信率是很顺理成章地的。。韭葱作为树干,你能以任何方式。这是同一的事实。,商誉必定蓄长一份上市的公司有益校正的一种中数,当你选择一份上市的公司时,,必然谨慎,尽能够把持和把持。,一旦有益不如沉思,或许公司想沐浴。,悔之晚矣。

六、以任何方式从一份上市的公司增加中驱散商誉

商誉减值份量普通在残冬腊月,故残冬腊月是商誉减值的高发用带做记号,三一节一节方言,当你有效些人一份能够有商誉时,,你不得不谨慎一万。。设想你买一份,在E将大声喊宽宏大量的的商誉。,因而每个人装作美妙的成功都是假的。。

以任何方式推理继续存在些人状况来分辩一份上市的公司能够在业绩大反面的呢?首选的状态是该一份上市的公司商誉的用纸赘生物使保持平衡较净资产平衡较高,在嗨,我选择两家商誉平衡为净资产的公司。,我们家将向您提出以任何方式评价一份上市的公司能够呈现的减值状况。。

1、 本色棉布新百

本色棉布新的存在期商誉一向很高。,因有2014, 3亿人在书上。,2017年半载报商誉归纳不尽如此高达72亿。作为一家转述公司,本色棉布新百商誉的利润是什么?

在公司半版的正文中找到商誉的项目。明细显示,该公司的信誉次要由两家公司结合。,House OfFraser(UK&Ireland)Limited的34亿商誉和山东柳琴齐鲁干细胞工程股份有限公司的30亿商誉,因后者是在2017利润的。,我们家暂且不会的思索这件事。。

图9:本色棉布新百商誉给于细部装饰

经查询,HOF类似地次要的百货铺子。,它的铺子状态英国的59所屋子里。、爱尔兰1全部的庭、中东城市阿布扎比2专营店,压倒的多数铺子都状态城市的中心商业用地。。HOF次要使接受典范分为本人的牌子。、购买行为牌子与特别牌子,补充者赘生物各类国际知名牌子和特种胸罩。HOF还拿住积年的在线使接受平台。,主顾在线订购,该平台供给物门到门或质地店PIC的杀死典范。,举起侍者规范,更妥买主经商体会,匆匆拿走推销份,拓展使接受建运河。

但我们家晓得转述业早已受到网上经商的压紧。,当商誉的评价焉之高,有损害的风险。。此刻,我们家大声喊从窗侧中找出HOF的增加资格。,2017年度半载度方言,HOF上半载的净有益究竟是丢失了1亿。,2016上半载也北了1亿。。正确的并心缺席的焉被发现的人公司计提商誉减值。

图10:霍夫增加资格

为了耳闻公司2016年的商誉减值状况,反省公司年报2016,2016年净得的4773万元。,2015是北。,北归纳为1437万元。。在此养护下,公司为什么没计提商誉减值呢?

图11:霍夫增加资格

2016窗侧的公司:推理明天的财务预算,采取时期跨度为五年的现钞流量不全信模特儿。,商誉与净营运资产用纸赘生物评价之比力。所应用的准许包罗不全信率。、增长速率,连同沉思的本钱和使接受价钱的交换。,同时,十分思索公司事情的内在风险。。赠送值计算的关头限制反应式是:五年后现钞流量增长速率为;现钞流量预测的纳税后贴现率,相当于税前不全信率。。经份量,公司实行层以为,商誉严厉地声喊为减值预备。。了解一下执意:做了损害实验。,未被发现的人损害。。

我不晓得你在想什么。,设想节食评价完整发动公司纯净的的位置。。顺理成章地,因心缺席的焉更多的物。,末版的决定还不敷好。,看一眼本色棉布的下一体34亿以任何方式处置霍夫的商誉。。但对绝压倒的多数投资额者来说,谨慎。。

2、 交给式科学技术

交给式科学技术作为太太最羡慕的买买买酒徒,2017年度半载度方言商誉账上归纳高达56亿,最大的是四家公司。:现在称Beijing天马26亿号、现在称Beijing玩蟹的15亿连同海南先锋和下游物的各自7亿。看着大约大的商誉。,他们为他们捏了一把汗。,从前降低的价值,公司怎地能支撑呢?。(见谅我这颗哀痛的心)。

图12:交给式科学技术的商誉使保持平衡

年报会不会的计提商誉减值,我们家大声喊一下子看到这四家公司的增加资格。,侥幸的是,事业心也绝不保护区窗侧。。半载度窗侧,现在称Beijing天马当年上半载完整的营收、净有益6767万元;现在称Beijing玩蟹收益1亿元,净有益亿元;海南先锋收益6亿元,净有益7037万元;下游物完整的收益6551万元,净有益3262万元。物是空的。,我们家不晓得设想有能够指的是减值。,但我们家可以将它与2016年度方言举行比力。。

图13:分店增加资格

我们家将这些物与公司的2016年度方言举行比力。,真是吓了一跳。把四家公司增加状况改组列举如下:现在称Beijing天马当年上半载完整的得净有益仅占2016年的四分经过,上海物占比24%,现在称Beijing蟹占34%。我小病晓得那个的事实。,像,它是由季节性反应式通向的吗?。当年啊,交给式科学技术如此雷外貌上很高。

图14:交给式科学技术分店增加状况

顺理成章地,作为一体负责任的作者。,我仍然在寻觅涉及这些公司的物。,推理天马时间市彼与交给式科学技术签字的《发行爱好及惩罚现钞购得资产科学实验报告》,天马时间2015赞成、2016年、2017完整的的净有益缺席的上面1亿元。、9亿元、亿元。半载,每一黾勉已完整的20%。

推理下游物市彼与交给式科学技术签字的《发行爱好及惩罚现钞购得资产科学实验报告》,赞成下游物2013、2014年度、2015年度、2016完整的的净有益缺席的上面1亿元。、亿元、亿元、亿元。推理玩蟹科学与技术市彼与交给式科学技术签字的《发行爱好及惩罚现钞购得资产科学实验报告》,赞成玩螃蟹技术2013、2014年度、2015年度、2016完整的的净有益缺席的上面1亿元。、亿元、2亿元、亿元。下游物和螃蟹玩技术早已经过了,可同情的相反地不择中数。。

对交给式科学技术来说,很难经过2017年度方言。,让我们家走着瞧吧。。

置信经过由于辨析,你能够有节奏。,还等什么,赶早看一眼手头上设想有若干商誉的打雷。,当时不要沐浴。。

七、设想我们家收买一家优良的公司呢?

浙数培植从2013年账上就趴着28亿的商誉,五年了,出于猎奇,我看了公司的半载报。,内侧,杭州翼商占商誉的90%由于。,经过黾勉到达某事物25亿。网吧,每回你去网吧,你都有一体派系游玩平台。,不过它从来心缺席的焉被应用过。。

图15:浙江中数的商誉项目

杭州派系的次要事情是棋。、体育运动桌球,杭州派系的表示参加感觉意外的。,浙江中数自2012以后收买了WIGER。,超越年度业绩赞成。,公平的在2016执行赞成随后。,派系也感觉到了民众羡慕的净有益。。

人口财产调查被发现的人杭州派系四年半累计完整的营业收益34亿元,净有益亿元,这是派系的商誉的25亿。,57%早已完整的。,我们家在一家一份上市的公司一下子看到了一家最后阶段的公司。。顺理成章地省掉计提商誉减值。

但在继续存在导游下,每年增加派系的商誉仍然是大声喊的。,公平的你过来的成功更妥。,商誉减值看的是明天。鉴于手游业的巨万开展,PC游玩无法逃避地堕入衰退。,我们家被发现的人,在2016,温格的收益秋天了2亿。,从现时看待,温格的收益和净有益将在2017继续秋天。,大约商誉减值风险仍然在。故,我仍然觉得会计核算有改良的退路。,若非,商誉已请教方言。,有朝一日会有烦劳的。。

顺理成章地,事业心顺理成章地有处置办法。,像,处置杭州派系。,其2017年宣告以10亿现钞收买棋公司天天爱,三年赞成5亿积聚业绩。在这种养护下,深圳并购后的日净有益是:2017年、2018年、2019年度净有益缺席的上面12元。,500万元、人民币16元,300万元、人民币21元,200万元。每日净有益应包罗在杭州翼。,到2019,损害的风险很低。。这也为诸多一份上市的公司供给物了思绪。。

再说,我指的是美国一营的半载度方言。,它的商誉包罗前SW的1亿商誉。,这是为了集团自行。,这没什么危险的的。,再说,小诗人的净有益,现今几乎不终止。。

但数万亿的商誉,完美结成和小诗人结成有数量?

八、以任何方式增加收买颠换射中靶子商誉

它说,当一家公司购得资产时,思索惩罚的特色,这残忍的事业心净资产的净资产评价为2亿。,但你花了5亿。,和我们家大声喊鸣谢5-2=30亿的商誉。,这些都是克制的的收买。。大约在此养护下,有心缺席的焉办法增加商誉的本利之和呢?。

顺理成章地。,你可以节食一体事业心的购买行为价钱。,你不花5亿英币1镑,花4亿,商誉可以增加1亿。,但本文不再议论这种办法。。冠词是上一步的。,和采取小半股权法节食商誉用纸赘生物评价。。

什么意义呢?最好还是A事业心,现时,当你买它的时辰,法官是5亿。,你买了60%的爱好。,和你只大声喊花3亿。,鸣谢的商誉为3-2*10亿雄鹿。,一段时期后,回购残余物一份,在这点上心缺席的焉大声喊鸣谢商誉。,有效A公司100%的合法标题鸣谢的商誉确正确的亿,不足1亿。为什么可以焉子呢?第二份食物步购得时购得价钱超越净资产公允评价的地区去了哪里?

因这是把持。。Cas33四十七合决算表的把持:总公司购得小半隐名持股的分店一份。,合决算表,因购得小半股权新售得的不朽的股权投资额与比照新增持股平衡计算应镜头分店自购得日或合日开端继续计算的净资产份经过的特色,该当校正本钱公积(本钱溢价或提供货物溢价),本钱过剩是不敷的。,校正保留进项。一体复杂的了解是利润小半股权的标题的一地区。,这是为了治疗这地区与每个人者合法标题经过的本钱盈余。。

像,一家公司。,公司利润60%股权后半载,收买残余物40%股权,在这点上,A的估值仍然是5亿。,你大声喊2亿来购得40%的爱好。,与净资产2*亿的特色省掉鸣谢商誉,我们家只大声喊增加收买本钱的本钱储藏(每个人者合法标题)。这些商誉在哪里化为零了?可以了解,附加公司。

在练习中,如此容易搬运比力小。,材料报账是宣布中立本钱储藏总共增加COM。,在流行射中靶子诸多轻资产公司,他们的净资产较低。,焉做会对公司的名誉产生负面压紧等等及其他。。商誉的归纳可以是一望无际的的。,净资产不应少。。

在一份,这种状况绝不多。,他们基本上关怀重资产和详细地事业心。,小净资产的事业心岂敢焉玩。。

举个栗色的。晋江收买KiStin是81%的收买。。你能够不晓得。,正确的它的酒店一定是很熟习的。,七天、麓枫、喆啡、潮漫、希岸、琼等 15 酒店牌子是基斯顿的酒店。。晋江一份2015 年 9 月公司开价 亿元现钞收买基石 81%合法标题(100%股权评价) 102 数亿雄鹿),商誉的片面鸣谢57亿。晋江一份2017 10 月 20 当天公报,拟开价 1 用桩区分隐名白涛爱好股份有限公司的小半隐名 PrototalEnterprises 股份有限公司(实践把持人Boquan)有效基石 12 %的股权。市完整的后,KiStand的有效将由公司把持。 81%破格提升为 93%,本市设计作品情节的根底资产 100%股权评价 107 亿元。由于 2017 年 6 月底,资产全部的 万元,净资产 亿元,故,心缺席的焉大声喊鸣谢商誉。,只大声喊冲减晋江一份2017的净资产1-4=8.41亿元,这对晋江一份的净资产不超越14英币1镑是无足轻重的。。

收场诗:商誉将是明天的A股投资额,您不得不耳闻。、关怀、妙计作文,你越早晓得,你的投资额就会越好。。商誉的开端在和增加过错一体风趣的密谋。,只需你愿望了解,亲善执意性命。。

欢送管理的关怀。、转发、点赞、心缺席的焉报答。。

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